Fünf 2014 Fragen für Aktienmarkt-Bären

Systemische Angst nicht so hoch wie es einmal war

Warum war der Aktienmarkt in der Lage zu brechen aus dem 13-jährigen Konsolidierungsmuster wir zuletzt bedeckt Freitag ? Der größere Antwort könnte in den Antworten auf diese fünf Unterfragen:

  1. Hat Wirtschaftsdaten auf eine bevorstehende Rezession unterstützen?
  2. Ist Europa am Rande einer Währungskrise?
  3. Sind die technischen Faktoren schreien vorsichtig sein?
  4. Ist die Fed apt monetäre Impulse zu entfernen zu schnell?
  5. Hat der politischen Stillstand in Washington zu sein scheinen Verschlechterung?

Wenn der S & P 500 zwischen Punkt A (2000) und Punkt B (2013) mit einer Kappe bedeckt wurde, waren die Antworten auf die fünf Fragen über viel unsicherer und bearish, als sie es heute sind.

Ist eine Rezession bevor?

Bärenmärkte in der Regel mit einem öffentlichen Wirtschaft zusammenfallen. Wenn wir also einen drohenden Bärenmarkt bei Aktien erwarten, würden wir auch die wirtschaftliche Kontraktion erwarten unmittelbar bevor zu stehen. Die jüngste große Bild auf die US – Wirtschaft zu lesen kam in Form des Berichts Dezember BIP. Die Daten haben keine Rezession implizieren ist in der Nähe. Von CNN :

Das Bruttoinlandsprodukt – das breiteste Maß an wirtschaftlicher Aktivität – wuchs bei einer 4,1% Jahresrate im dritten Quartal stieg von 2,8% Tempo, das erstmals im November berichtet wurde. Es war das schnellste Quartal für das Wirtschaftswachstum in zwei Jahren, nach dem Bureau of Economic Analysis.

Montag brachte gute Nachrichten aus dem immer wichtiger Wohnungswirtschaft. Von Reuters :

Verträge, die zuvor im Besitz US-Haushalte im November stieg leicht zu erwerben, wobei der erste Anstieg in sechs Monaten die Kennzeichnung und die Bereitstellung ein hoffnungsvolles Zeichen der Sektor hat damit begonnen, zu stabilisieren, nachdem seine Dynamik durch steigende Hypothekenzinsen aufgezehrt wurde. „Wir haben einen zyklischen Tiefpunkt erreicht haben, da die positiven Grundlagen der Schaffung von Arbeitsplätzen und Haushaltsbildung geeignet sind, einen relativ stabilen Niveau der Vertragsarbeit im Jahr 2014 zu fördern“, sagte NAR-Chefökonom Lawrence Yun.

Ist Europa am Rande eines Zusammenbruchs?

Wenn wir 2010 oder 2011 die Frage oben haben gestellt würde, haben die Antwort mag gewesen „es sein kann“. Eine aktuelle Update von der Europäischen Zentralbank sagt uns , die Dinge sind nicht so schlecht , wie sie einmal waren. Von The Wall Street Journal :

Das Finanzsystem der Eurozone ist auf viel solidere Grundlage als es die Verschärfung der Staatsschuldenkrise vor über zwei Jahren folgte. In seinem Bericht sagte, die EZB fest, dass „Maßnahmen der systemischen Stress im Bankensektor seit den Spitzen deutlich zurückgegangen, die die Verschärfung der Staatsschuldenkrise Mitte 2011 folgte.“ Darüber hinaus „, eine breite Verbund Maß für systemische Stress in wichtigen Euro-Raum Finanzanlageklassen sogar noch weiter, bis auf ein Tief gefallen nicht, da globalen finanziellen Belastungen gesehen zuerst im Sommer 2007 entstanden „

Die Technicals sind schreiend Seien Sie vorsichtig?

Dieses Aktienmarkt Ausblick Video Woche beantwortet die Frage oben durch die S & P-500-Wochen Trend Prüfung und drei wichtigsten Risiko-on gegen Risiko-off-Verhältnisse.

Nachdem Sie spielen klicken Sie auf , verwenden Sie die Schaltfläche in der unteren rechten Ecke des Video – Players in zu sehen Vollbild – Modus . Hit Esc Vollbildmodus zu verlassen. 

Wird die Fed Change Policy zu schnell?

Die Finanzmärkte war wie besessen mit dem Begriff „Verjüngung“ nach Ben Bernanke die Fed impliziert weniger akkommodierenden Mai werden können. Der gefürchtete Kegel Ankündigung kam schließlich am 18. Dezember Seitdem ist der S & P 500 30 Punkte gewonnen hat. Ein Teil der positiven Reaktion von Aktien wurde auf das Versprechen der Fed basierte Preise niedrig zu halten. Vom 18. Dezember Grundsatzerklärung :

Um weitere Fortschritte in Richtung auf maximale Beschäftigung und Preisstabilität zu unterstützen, bekräftigt der Ausschuss heute seine Auffassung, dass eine sehr akkommodierende Ausrichtung der Geldpolitik für eine beträchtliche Zeit angemessen bleiben, nachdem das Wertpapierkaufprogramm beendet und die wirtschaftliche Erholung verstärkt.

Ist die politische Gridlock in Washington immer schlimmer?

Erfahrene Investoren sind mit der von der steuerlichen Klippen und zahlreiche Partisanen Budget Kämpfe in den letzten drei Jahren verursacht Angst. In einem aktuellen Interview auf Financial Sense Newshour , Kim Wallace, Senior – Berater und Leiter der Washington – Politik im Renaissance Makro Research, wurde über die Bedeutung des jüngsten Haushalts Deal gemacht in Washington gefragt und was es bedeutet für den Markt:

Ich denke, es ist eine größere Sache für die Märkte als das, was wir bereit sind, Kredit zu geben für … In der praktischen Arbeit hier in Washington, es ist gesund ich für den Prozess denken, dass Sie zurückgeschickt haben, was wir „normale Ordnung“ nennen. Das heißt, die Haushaltsausschüsse zusammen und verabschiedet Budget Auflösungen von beiden Gremien zum ersten Mal, dass ich in sieben glauben, vielleicht neun Jahre. Sie waren sehr zwei verschiedene Dokumente. Und obwohl das, was sie in den Haushalt Konferenz erreicht war fiskalisch und wirtschaftlich unbedeutend (wenn man sich die Zahlen-klar sehen), ist es mehr Mitgliedern erlauben, … ein Teil des Prozesses zu sein.

Anlage Implikationen – „Nicht so schlecht“ ist ein erster Schritt

Ist die Aussichten für die Wirtschaft, Euro, Zinsen und politische Harmonie 100% positiv, wie wir in 2014 den Kopf? Absolut nicht, aber es gibt wenig Frage Fortschritte erzielt worden sind. Bevor es in den positiven Bereich aus einer Wahrnehmung Perspektive bewegen können, haben sie oft ein Baby Schritt in nehmen Gebiet „nicht so schlecht, wie es einmal war“, das ist genau das, was haben wir in Bezug auf die fünf Fragen gesehen.

Die beobachtbare Beweise weiterhin für eine schwere Zuordnung zu wachstumsorientierten Aktien zu nennen. Daher setzen wir Engagement in US-Aktien (VTI), Technik (QQQ), Finanzen (XLF), Energie (XLE), Kapitälchen (IWM), Emerging Markets (EEM), China (FXI) und globale Aktien (VT zu halten ). Wenn die Anleger im Jahr 2013 eine Sache erfuhr, war es, dass eine Börsen oben Aufruf fast unmöglich ist. Wenn wir die Aufmerksamkeit auf die Preismechanismus des Marktes zahlen, wird der Markt uns sagen, wann Änderungen in Ordnung sind.

Was meinen wir, durch beobachtbare Beweise? Die Diagramme in dem Video oben gezeigt sind gute Beispiele. Ein weiteres Beispiel ist die Verbesserung der Marktbreite in der Tabelle unten dargestellt. Breite spricht auf den Anteil der Aktien in einem Markt voraus teilnehmen. Gesunde Märkte neigen dazu, eine breite Beteiligung zu haben. Die Grafik zeigt den Anteil der NYSE-Aktien über ihrem 200-Tage gleitenden Durchschnitt. Die 200-Tage wird von Markt-Profis verwendet, um die Gesundheit der langfristigen Trends zu überwachen. Der Indikator vor kurzem ein höheres Tief (B höher ist als A), die eine positive Entwicklung. Die nach unten geneigten roten Trendlinie wurde auch kürzlich in einem bullish Weise für den allgemeinen Aktienmarkt (siehe Punkt C) gebrochen.